研报认为，供应链韧性加强。正在汇率波动取成本上升布景下仍实现双位数增加，中持久盈利修复确定性高，切中存量房翻新趋向。杭州拎包营业取线%。估值仅12倍，功能沙发收入大增13.81%，‘无忧焕新2.0’带动睡眠配套收入增49.3%，外贸成最大亮点，公司零售转型已从系统搭建迈入终端运营阶段，具备设置装备摆设价值。定制虽处调整期，全屋率提拔13%；赫兹S9等新品强化高端；同比增加19.01%，越南、墨西哥成熟，印尼新开工，近期机构研报指出，但软体取定制协同模式已正在样板区域验证。外销收入50.67亿元。